北大方正重整最新进展:已获申报483笔债权 金额1878亿元

  北大方正重整进展:已获申报483笔债权,金额1878亿元

  8月20日,上清所网站披露了北大方正集团有限公司重整进展公告。

  公告显示,2020年2月,北京一中院依法裁定受理北京银行提出的对北大方正集团有限公司进行重整的申请,指定北大方正集团有限公司清算组担任北大方正集团管理人。2020年7月,北京一中院裁定对方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源实质合并重整。

  在方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源进入重整程序后,北京一中院已于2020年8月3日在全国企业破产重整案件信息网站发布了债权申报公告,方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源的债权人可在2020年9月4日前向方正集团管理人申报债权。

  截至2020年8月19日,方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源的债权人共有478家向方正集团管理人申报了483笔债权,申报债权金额共计1878.51亿元。

  公告称,目前,方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源正积极配合方正集团管理人依法开展重整相关工作,相关债权确认、财务审计、资产评估以及战略投资者招募等各项重整工作正在有序进行。

  公开资料显示,方正集团由北京大学于1986年创办,以IT产业起步,经过三十余年的发展,逐步形成了IT、医疗医药、产业地产、金融和大宗商品贸易等业务版块。旗下拥有方正科技(600601)、方正控股(00418.HK)、北大医药(000788)、北大资源(00618.HK)、方正证券(601901)、中国高科(600730)6家上市公司,1家保险公司方正人寿,及1家财务公司。

  2019年末,北大方正一笔20亿元的超短期融资券违约,债务危机引爆。

 

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责任编辑:何中夫

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华电国际:上半年净利23.86亿元 同比增43%

  8月20日消息,华电国际晚间披露半年报,上半年,公司实现营业总收入415.31亿元,同比减少5.91%;营业成本为345.70亿元,同比减少9.45%;净利润为23.86亿元,同比增加43.49%。上半年,公司累计发电量为929.76亿千瓦时,同比降低约8.66%;上网电量完成870.62亿千瓦时,同比降低约8.53%。发电量及上网电量同比降低的主要原因是受新冠病毒及山东区域外购电增长的影响。

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责任编辑:张熠

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LPR改革一周年:已连续四个月未调整 银行如何应对盈利承压?

  原标题:LPR改革一周年:已连续四个月未调整 银行如何应对盈利承压?

  来源:财联社

  财联社(北京,记者 李愿)讯,8月20日,央行授权发布的LPR显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,为4月以来连续第四个月未调整,不过也在预期之中。

  自2019年8月新的LPR形成机制以来,1年期、5年期以上LPR分别下降40BP、20BP,而实际贷款利率下降幅度远高于LPR,改革效果明显。

  尽管在当前货币政策回归常态化的背景下,LPR短期内再次下降无望,分析认为从中期来看,LPR仍有望自身或带动实际贷款利率继续下行,而这也将对商业银行盈利带来压力,进而影响资本补充和贷款投向。

  实际贷款利率仍有望下行

  在今日LPR发布之前,央行进行的逆回购、MLF操作利率分别持平此前的2.2%、3.95%,同时叠加近段时间以来同业负债成本的上行,对于此次LPR不做调整也在市场预期之中。

  “7月以来市场资金利率仍在小幅上行,意味着这段时间银行边际资金成本存在一定上行压力,银行下调8月LPR报价的动力不足。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

  民生银行首席研究员温彬表示,即使LPR报价利率不变,银行仍很大可能会进一步的降低企业的融资成本,从而实现让利实体经济的目标。

  8月17日,二季度政治局会议后的首场国务院常务会议再次聚焦金融支持实体经济,会议表示,要提高金融支持政策便利度,支持中小银行运用大数据进行有效银企对接,疏通传导机制,扩大市场主体受益面。深化市场报价利率改革,引导贷款利率继续下行。

  “银行服务小微企业,不能照搬针对大企业的信贷管理模式,要积极运用金融科技手段,提升管理的水平和能力。同时,银行要抓住合理让利这个关键,通过降低利率、减少收费,进一步推动小微企业综合融资成本下降。”温彬称。

  值得一提的是,央行在二季度货币政策报告中表示,LPR与MLF利率的点差不完全固定,体现了报价行报价的市场化特征。王青认为,这意味着即使MLF利率保持不变,银行在存款端的资金成本下降也可能推动LPR报价下行。

  盈利承压后银行怎么办?

  2019年8月,按国务院部署,央行改革完善LPR形成机制,改革以来,LPR报价逐步下行,原有的贷款利率隐性下限被完全打破,成为银行贷款利率定价的主要参考,“MLF利率LPR贷款利率”的利率传导机制已得到充分体现。

  而随着月底存量浮动利率贷款完成LPR定价的转换,绝大部分贷款利率将参考LPR定价。“预计所有借款人更倾向将存续浮动利率贷款转为按LPR进行定价,原因是未来12-18个月中国的低利率环境将持续,而LPR机制令借款成本能够进一步体现利率的下降。”穆迪表示。

  据东北证券银行业分析师陈玉卢测算,当LPR下行10bp-35bp时(今年以来实际下行30BP),对2020年银行净息差影响在0.78BP至5.3bp之间,对归母利润影响在0.87%到6.76%之间。

  中泰证券研究所所长戴志锋测算的结果显示,具体而言,信贷占比总资产、期限内重定价信贷占比相对较高的银行受影响更大,“2020年受影响较大的则是国股行,原因为虽然农商行信贷占比较高,但2020年重定价信贷资产占比小于国股行,另外若不考虑按揭贷款重定价部分,则国有行受影响程度将大幅下降,2020年受影响程度为农商行>股份行>城商行>国有行。”

  “信贷收益下降,一定程度上可以通过加大信贷投放力度来弥补。而以量补价策略的实施,很大程度上需要资本资源的配套。考虑到现阶段资本内生相对有限,及时足量的外部补充就显得不可或缺。”兴业研究分析师郭益忻认为。

  穆迪则认为,商业银行或将更多贷款投向收益率更高的消费贷款、重定价周期较长的轻资本的住房抵押贷款以及其他个人银行业务。

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银保监会:商业银行不良贷款风险整体可控

  原标题:商业银行不良贷款风险整体可控

  来源:经济日报

  银保监会近日发布的数据显示,今年二季度末,商业银行不良贷款余额2.74万亿元,较上季度末增加1243亿元;商业银行不良贷款率1.94%,较上季度末增加0.03个百分点。银保监会有关负责人近期表示,当前由于经济尚未全面恢复,新冠肺炎疫情仍有较大不确定性,所带来的金融风险也存在一定时滞,有相当规模贷款的风险会延后暴露,未来不良贷款率上升压力较大。

  受疫情影响,商业银行等金融机构不良贷款余额持续上升,引发市场担忧。对此,中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示,“今年下半年,甚至明年上半年,商业银行不良贷款率都可能有所上升,但目前商业银行风控能力比较强,不良贷款率整体可控”。此外,疫情发生以来,金融监管部门联合多部委及时出台多项针对性政策措施,不仅帮扶了企业,也坚定了金融业抗击疫情的信心,帮助商业银行化解了部分风险。

  “受疫情影响,银行不良贷款率会有小幅上升,但风险完全可控。”银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企今年以来多次公开表态,稳定市场信心。同时,银保监会要求银行等机构未雨绸缪,持续加大不良贷款处置力度。中国人民银行公布的今年6月末社会融资规模统计数据报告显示,今年1月份至6月份,贷款核销规模合计4463亿元,同比上升6.1%;仅从二季度来看,贷款核销合计2917亿元,同比上升13.82%。据银保监会透露,今年全年预计银行业处置3.4万亿元,且明年的处置力度会更大。

  从银行自身角度来看,商业银行正采取多种方法补充资本,提前加大拨备提取,提高未来风险抵御能力。目前,多家银行尤其是城商行正积极提高拨备覆盖率,如率先公布中报的江苏银行拨备覆盖率从去年末的232.79%增加至246.82%,提高14个百分点。天风证券首席银行业分析师廖志明认为,从中报来看,该行营收增长较快,但净利润增速因拨备计提而下滑明显,显示该行提前应对未来资产质量压力,增强抵御风险能力。

  毫无疑问,银行拨备覆盖率提高有助于抵御在经济下行过程中可能发生的信用风险。银保监会有关部门负责人近日也明确要求商业银行做实资产质量分类,运用预期信用损失法评估贷款风险,准确做好资产分类,真实反映贷款质量;同时采取多种方法补足资本,加大拨备提取,提高未来风险抵御能力。

  值得注意的是,除了贷款核销等举措之外,今年以来银行业也在积极探索不良资产的处置方式,包括与AMC(资产管理公司)达成债权转让协议、加快发行不良资产ABS(资产支持证券)等。中国华融近日表示,上半年该公司收购不良资产规模累计超800亿元,其中仅6月份就超过了500亿元。

  为了减轻不良贷款处置压力,丰富银行业不良资产处置渠道,今年6月份,银保监会下发了《关于开展不良贷款转让试点工作的通知(征求意见稿)》和《银行不良贷款转让试点实施方案》,拟进行单户对公不良贷款和批量个人不良贷款转让试点。根据《实施方案》,后续地方金融资产管理公司受让不良贷款的区域限制会逐步放开,银行可以向全国性AMC和地方AMC转让单户对公不良贷款和批量转让个人不良贷款。在业内看来,这意味着商业银行将有更多不良贷款转让给AMC,此举也将进一步加快银行不良贷款处置效率。

  除此之外,今年以来银行不良资产ABS发行也显现出提速迹象。据统计,今年上半年,商业银行已发行15笔不良资产ABS,涉及金额近70亿元,发行人包括工商银行农业银行招商银行等,发行数量、发行金额均创下2016年试点重启以来的同期新高。

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责任编辑:潘翘楚

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苏州警方破获虚拟货币黑客案

  新华社南京8月20日电(记者刘巍巍)记者20日从江苏省苏州市公安局获悉,在“净网2020”专项行动中,该市破获一起针对虚拟货币的黑客犯罪案件,抓获多名犯罪嫌疑人。嫌疑人专门利用黑客手段盗取账户密码、窃取虚拟货币,并通过暗网联系职业洗钱销赃团伙变现,涉案金额达3000余万元。

  2019年10月,苏州警方接市民报案称:其拥有的价值100余万元的虚拟货币被盗。接报后,警方立即成立专案组,对该案件进行侦查。

  通过梳理被盗虚拟货币走向,专案组民警锁定了一个藏匿于云南昆明、广东广州的家族式洗币团伙,并于2020年1月赴云南、广东、湖南,打掉了一个负责转移虚拟货币的团伙,抓获以姚某为首的4名洗币嫌疑人。

  归案后,经对姚某等嫌疑人审讯,民警继续对直接窃取虚拟币的黑客团伙展开追查,从纷繁复杂的网络线索中发现了利用黑客手段盗窃虚拟货币的犯罪嫌疑人线索。该团伙两名犯罪嫌疑人宁某、陈某均为某网络科技公司前工程师,技术水平高、犯罪手段隐秘。

  在查明两名嫌疑人落脚点及生活、作案规律后,专案组民警2020年7月抓获两名黑客犯罪嫌疑人宁某、陈某,查获涉案资金3000余万元。在大量证据面前,两名黑客对犯罪事实供认不讳。

  据悉,犯罪嫌疑人宁某曾在某网络科技公司从事计算机信息安全工作。工作期间通过社交论坛了解到,一些专业人员利用企业网络漏洞进行攻击,以窃取巨额网络资产的“成功”案例,这令他心动万分。辞职后,宁某利用专业优势,打起了侵占他人网络资产的念头。但苦于没有目标公司的网络地址,一直未行动。

  后来,宁某通过社交软件结识了姚某,通过姚某的“牵线搭桥”,宁某锁定了目标,寻找网络漏洞,实施渗透入侵,借此来获取相关程序的管理权限,以便操作实施资产转移。在面对一些较难入侵的系统时,宁某伙同专业能力更强的前同事陈某参与违法犯罪活动。短短数月,他们就获利3000余万元。

  目前,苏州警方已对宁某、陈某等黑客嫌疑人以及姚某等嫌疑人采取刑事强制措施,案件仍在侦办中。

【编辑:田博群】

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美国一军用直升机遭枪击致一人受伤

  中新社华盛顿8月12日电 (记者 陈孟统)美国空军发言人当地时间12日称,美空军一架直升机10日中午在弗吉尼亚州北部例行训练时遭枪击,一名机组人员受轻伤。

  《今日美国报》12日援引空军官员的话报道说,这架UH-1N“休伊”直升机隶属于马里兰州安德鲁斯联合基地第一直升机中队,当时机上有两名飞行员。直升机遭来自地面的枪击时高度约为305米,随后在附近机场安全迫降,机身上发现一颗子弹。

  美空军一名发言人说,“根据初步调查,直升机被子弹击中,一名机组成员受轻伤,飞机受损。”

  美国联邦调查局一名发言人说,受伤人员被送医治疗后已出院,联邦调查局正和军方共同调查该事件,以确定直升机是遭蓄意射击还是被偶然击中。(完)

【编辑:何路曼】

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高净值家庭资产配置底层逻辑生变:资产配置向保险和养老金集聚

  原标题:高净值家庭资产配置底层逻辑生变: 金融资产配置向保险和养老金集聚

  来源:21世纪经济报道

  “随着我国经济发展和收入水平提升,居民家庭资产配置顺序和结构将会随之改变,金融资产配置比例逐渐上升。”大家保险集团总经理徐敬惠的这番判断,道出了居民家庭资产结构的变化趋势。

  其中,高净值居民家庭的金融资产配置存在向保险和养老金集中的趋势尤为明显。

  德国安联集团公布的最新《全球保险市场发展报告》显示,2019年亚洲地区保费总额达到9470亿欧元,其中近一半保费来自中国。此外,预计中国保险行业将在2021年强劲复苏,未来10年中国的保费收入将平均增长9.5%。到2030年,预计中国保费将增长7770亿欧元,相当于英国、法国、德国和意大利市场规模的总和。

  金融资产配置结构的变化轨迹

  居民家庭资产结构的变化,通常与社会经济发展水平及人口生命周期相适应。具体而言,随着经济发展水平的提高、生命周期的演进,配置主力将从满足生存、生活基本需求起步,到提高生活水平,购买更多耐用消费品,再到购买不动产、乘用车等固定资产,再进一步,将进入金融资产配置加速的拐点。

  基于此,徐敬惠做出了上述判断。进一步分析西方发达国家居民金融资产配置结构的变化轨迹,则有向保险和养老金集中的趋势。

  徐敬惠坦言,风险的有效对冲和管理将成为家庭资产配置的核心。从家庭资产风险对冲和管理诉求看,主要涵盖两个方面:一是财务安全,包括对冲健康、长寿、意外等风险给家庭财务带来的不确定性,对冲财务杠杆上升下的家庭债务危机风险;二是财富增值,包括平滑周期波动、实现稳健收益,以及有效实现资产的隔离、保全与传承等。

  与之对应,保险的配置价值与优势得以凸显。一是为家庭财务安全提供风险保障服务,包括风险管理与财务补偿,解决个人和家庭生命周期中的教育、养老、医疗等问题,抵御外部冲击,转移债务风险;二是为家庭财富增值提供财富管理服务,利用保险的跨周期资产配置和长周期价值防御优势,应对经济周期中的投资波动,维持长期稳定收益,并可实现财富代际传承。

  中国城市化进程快速发展,中产家庭规模快速增长,且财富逐渐向中高端客群集中。公开数据显示,2018年中国城镇家庭年可支配收入超过20万元的富裕家庭为3828万户,预计到2030年有望增长至2.2亿户,即中高端客户的年复合增速达16%。

  中高端客群对保险养老社区认可度提升

  值得一提的是,保险的服务内涵亦是考量其配置价值的关键因素之一。

  对此,徐敬惠指出,一是持续提升理赔质效。理赔服务作为保险服务的根基,是获取客户认同、建立行业口碑的决定性因素,需持续优化流程、提升时效、改善体验。二是强化风险管理服务。人作为生活者,核心诉求是获得生活的最优解,保险作为风险管理手段,应从事后补偿延伸至事前预防、事中预警,提供风险管理解决方案。三是探索服务嫁接。丰富保险供给链上的服务配套,探索 “现金给付”与“服务给付”相结合。

  以养老保险为例,如何为客户匹配可以支持其目标养老费用的保险产品计划,同时在入住社区后实现保险利益与养老费用的自动匹配?

  近十年来,我国多家保险机构以多种模式布局医疗养老健康产业。在养老产业布局中,保险机构一方面建设运营和投资养老社区,获取运营收益;另一方面以“养老保险支付+实体养老服务”的概念主攻高净值客户人群,销售对接养老社区的大额寿险保单,拉动了寿险保费的增长。

  天风证券研报显示,现阶段保险机构的养老社区主要人群为中高端人群,其对养老社区的认可度在提升。2019年,我国高净值人群(财富净值100万美元及以上)超445万人,占比全球第二,仅次于美国。

  高净值人群的迅速崛起代表着消费力的提升,高净值人群年龄一般相对更高,对各类养老服务、养老保险产品有着更充分的认知和关注,对中高端养老服务的需求更为迫切。根据《2019胡润财富报告》,接受调研的高净值人群中,“肯定入住养老社区+可能入住养老社区”的人群占比大幅提升,从2015年的45%提升至2017年的65%。

  该研报指出,未来10-15年中高端养老社区客群将扩大,养老服务需求升级。随着享受第一轮经济改革红利的购买力较高人群(50、60后)逐步步入养老年龄,这部分“高知、高干、高管”群体普遍比较接受社区养老的观念并有较好的支付能力,对于高品质的养老社区的需求未来将大量释放。此外,他们对于养老服务的需求也从单一的陪伴、照顾的“生理、安全需求”扩展至老有所乐、老有所为的“社交、尊重、自我实现需求”。从长期看,随着中产家庭人数增加及人均财富的提升,这部分群体将成为未来养老社区的潜在主力客群。

  徐敬惠表示,下一步,保险机构将依托养老服务创新保险产品设计,针对居家养老、社区养老、机构养老等不同需求的客户开发养老服务方案及专属保险产品,通过多层次的产品体系,满足差异化的养老需求。

  (作者:李致鸿 编辑:李伊琳)

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MSCI:中国全流通指数新增9只个股 剔除1只

  证券时报e公司讯,MSCI公布季度调整结果,MSCI中国全流通指数新增9只个股,剔除1只,以总市值计,中芯国际、硅产业集团和北京君正集成电路为最大的三只新增个股。

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责任编辑:张玉洁 SF107

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“新需求”爆发 国产芯片迎黄金发展期

国务院近日印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(以下简称《若干政策》),让本已十分火热的国产芯片行业再添重磅利好。

业内人士表示,尽管和国外还存在较大差距,但在政策支持下,在“新基建”“新经济”拉动下,芯片行业有望迎来黄金发展阶段。

“预计到高增长,没想到直接井喷”

“去年底我们订单增长量已经很高了,没想到今年国产芯片需求直接‘井喷’,产品供不应求,催货的电话此起彼伏。”说起今年芯片市场之火爆,天津飞腾信息技术有限公司总经理窦强直呼“远超预期”。

他告诉《经济参考报》记者,目前公司卖得最好的一款芯片,原本估计要到2021年达到100万片,没想到今年8月出货量就破百万了。

从资本市场看,集成电路无疑是今年表现最为抢眼的板块之一,大手笔投资层出不穷。通用智能芯片设计公司壁仞科技,成立仅九个月就完成总额11亿元的A轮融资,创下近年同行业A轮融资新纪录。不少芯片设计、制造、封装测试等上市公司股价大涨。

“尽管全球经济遇到了很多困难,但在诸多新应用驱动下,芯片市场需求依然强劲。目前公司产能利用接近满载,成熟工艺的产品需求缺口特别大。特别是5G相关应用上来后,拉动相关品类单价上涨。”中芯国际联合首席执行官赵海军表示。

中芯国际最新财报显示,二季度,公司营收和净利润均创单季历史新高,实现净利润1.38亿美元,同比增长高达644.2%。“公司已经迈进成长期,将抓住先进工艺和成熟工艺快速成长的红利。”赵海军说。

不少企业都明显感受到行业进入高速扩张的“快车道”。“我们去年营收总额同比增长了三倍,今年上半年营收已超过去年全年,预计下半年将继续保持这种增长势头,全年实现营收超过10亿元。”窦强说。

“国产化+新基建”引爆强劲需求

“毫不夸张地说,国产化和‘新基建’有望引导芯片产业进入新一轮发展周期,引爆整个产业的新增速。”窦强说。

芯片虽小,却是手机、电脑、家用电器、汽车等各行各业实现信息化、智能化的基础。

一方面,日趋复杂的国际环境下,科技博弈已是明显趋势,国产替代始终是半导体行业发展主线;另一方面,滚滚而来的数字经济和“新基建”浪潮,催生芯片的强劲需求。

“经过多年发展,中国在芯片和操作系统等领域取得很大改观。在今后一个相当长时期里,国产软硬件对原先市场垄断者的替代将是网络信息领域的新常态。”中国工程院院士倪光南说。

作为全球著名的芯片设计工具提供商,新思科技已扎根中国市场20多年。据新思科技中国董事长兼全球资深副总裁葛群观察,中国芯片行业正展现出很强的发展动能和潜力。

“仅芯片设计企业就从去年的1700家迅速扩大到今年的超过2000家,数量增长之快让人叹为观止。”葛群认为,这主要得益于中国广阔的市场和应用领域,数字化、智能化都需要更多芯片支持。

最为关键的是,在外部环境倒逼和内部技术提升的共同作用下,国产芯片加速试错、改造、提升,已经从“不可用”到“基本可用”、再到“好用”转变。

过去,只是办公室的台式机、企业云平台、发电厂、高铁、卫星导航系统等,部分使用了“中国芯”;现在,百姓个人购买的手机、笔记本电脑、智能穿戴设备等,也已经部分实现国产芯片的替代。

不少业内人士表示,随着大数据、云平台、工业物联网的快速发展,特别是5G应用的到来,整个集成电路产业的市场规模将超万亿元。

中国芯片行业须取长补短把握机遇

“中国有了国产的芯片和操作系统,但在技术和产业化方面仍和发达国家存在较大差距。”倪光南直言,一方面,在产业链的某些环节还有“短板”;另一方面,由于发达国家先入为主的市场优势,国产芯片在产业化上还有很长的路要走。

他表示,集成电路产业分工精细,竞争十分激烈,仅靠举国体制、政府支持还不行。一个公司要持续发展下去,必须在市场赚到钱,然后继续投入研发创新以保证持续领先。没有市场的正向迭代,就会慢慢被淘汰。

“‘新基建’在带来新机遇的同时,对整个集成电路产业也提出了算力、协同、安全和应用四方面挑战,他们相辅相成、缺一不可。”窦强说。

针对产业发展所处阶段的新问题、新变化,国家在政策层面再次调整升级。近日出台的《若干政策》,提出了八方面新措施。“这次重点是解决核心技术受制于人的问题。对于集成电路这一高度分工同时又极其依赖生态的行业来说,国家在投融资、人才和市场落地等方面进一步支持,将积极推动打通和拓展企业融资渠道、加快促进集成电路全产业链联动以及做大做强人才培养体系。”窦强说。

专家表示,面对国际市场不确定性和供应链安全挑战,中国芯片行业在自力更生、努力“内循环”的同时,也必须着眼全球,取长补短,联结力量。《若干政策》特别提出,凡在中国境内设立的符合条件的集成电路企业均可享受本政策,这无疑将为行业吸引更多人才,汇聚更多力量。(记者 姜琳 周琳)

责编:叶壮

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【中粮视点】2020年8月USDA月度供需报告解读

  来源:中粮期货研究中心 

  摘要

  USDA大豆单产数据超出市场预期上限,市场认为利空基本出尽,报告公布后美豆盘面在短暂下跌后随即大幅走高。此次USDA预估的超高单产数据反而是市场乐于见到的,至少按照目前情况市场不再去担心单产数据会再次的大幅调高,近期的交易目标可能将再次转回至天气的演变以及恶劣天气可能引发的产量问题上,截至目前市场认为本周初飓风对作物产量的影响有限,在超高单产的前提下,近期的天气波动更倾向于利多。出口同样会是接下来市场的重要关注点,从目前来看,美豆新作销售给出了良好的开端,后续关注美豆出口和中国买货的持续性。

  USDA今日凌晨公布本月供需报告数据,如市场预期,美国农业部上调了新作大豆和玉米的单产数据。但是USDA对大豆单产数据的预估高出此前市场的预期范围,玉米的单产数据处在预期偏高的位置。数据公布后,市场认为此次USDA已经将大豆单产预估给的较为充足,美豆盘面在短暂下跌后随即大幅走高,利空出尽意味十足。

  1

  单产数据高出市场预期范围

  市场对此次报告最关注的单产数据超出了预期,报告美豆新作单产预估为53.3蒲式耳/英亩,报告前市场对美豆新作单产的平均预期为51.2蒲式耳/英亩,预期区间为49.8~53蒲式耳/英亩,报告公布后市场认为利空已经基本出尽,引发空头回补和头寸平仓。此前市场还在讨论美豆单产的调整过程,但是此次USDA预估的超高单产数据反而是市场乐于见到的,至少按照目前情况市场不再去担心单产数据会再次的大幅调高。

  具体数据方面,美豆新作的期初库存、单产、压榨和出口均出现调整。期初库存的小幅调降因美豆旧作压榨的小幅的调升。单产的调增使得美豆新作产量较7月份数据增加2900万蒲至44.25亿蒲;美豆新作出口上调7500万蒲至21.25亿蒲,因低廉的价格以及进口需求的增加;美豆新作压榨上调2000万蒲至21.8亿蒲,主要反映了美国豆粕出口需求的增加。由于产量预估的大幅增加,美豆新作库存上调至6.1亿蒲,较上月的4.25亿蒲增加1.85亿蒲。

  全球供需方面,新年度全球大豆贸易量较7月预估增加390万吨,对应了G3国大豆出口的增加以及中国等进口量的增加。中国20/21年度大豆压榨调高300万吨至9800万吨,进口需求较上月调高300万吨至99万吨。由于中国消费的提高抵消了部分的产量增量,全球大豆库存较上月预估增加30万吨至9540万吨。

  2

  继续关注天气和出口

  市场对本次报告的解读为利空基本出尽,近期的交易目标将再次转回至天气的演变以及恶劣天气可能引发的产量问题上,不过截至目前市场认为本周初飓风对作物产量的影响有限。

  由于本月的报告是基于截至8月1日调查数据的预估,USDA在声明中表示8月1日之后恶劣天气对作物可能的影响会在以后的报告中做出订正。这可能意味着本周初美国中西部地区的飓风仍可能给作物产量带来一定影响,相关机构正在对产量损失进行评估。

  本周初的飓风席卷了美国中西部地区的部分主产区,受影响地区包括爱荷华州、伊利诺伊州、威斯康星州的部分地区以及内布拉斯加州东部地区。爱荷华州农业部门表示飓风可能对约1000万英亩的农田和数百万蒲的粮仓造成了影响,有机构预测此次风暴可能影响了约20%的玉米产区,玉米和大豆种植带基本重叠。爱荷华州是美国第二大大豆主产州,2019年和2020年分别种植了约910万英亩和930万英亩的大豆。

  在产量预期验证较为充足的情况下,出口将会是接下来市场的焦点之一。中国对美豆的持续购买给予了市场明显的支撑,从美豆出口情况来看,美豆新作大豆的主要买家是中国,而且中国的买货量已经恢复至贸易战之前的水平,截至7月30日的一周,美豆新作出口未装船量1514万吨,其中对中国出口未装船量857万吨左右,市场认为中国仍需购买大量的美豆来满足需求,至少从目前来看,美豆新作销售给出了良好的开端,后续关注美豆出口和中国买货的持续性。

  作者简介

  白杰

  中粮期货研究院 油脂油料高级研究员

  投资咨询资格证号:Z0013876

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责任编辑:陈修龙

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